Là một hệ thống giúp triển khai các giao dịch phi tập trung (decentralized exchange - DEX). Nói một cách đơn giản, nó cho phép người dùng trao đổi giữa hai loại cryptocurrency hoặc token với nhau. Hai loại này sẽ được trữ ở trong một thực thể có tên là pool.
Với hệ thống này, luôn có tài sản dự trữ ở trong hệ thống và do đó mà người dùng luôn có thể trao đổi tài sản của họ bất kỳ lúc nào với bất kỳ khối lượng nào.
The Equation
Mô hình này hoạt động theo phương trình . Với , là số lượng của hai loại tài sản A, B có trong pool. Ban đầu, , tức tỷ lệ giữa hai loại tài sản là 1:1. Khi có giao dịch xảy ra, số lượng và sẽ thay đổi nhưng vẫn luôn giữ nguyên.
Tài sản nào càng có số lượng ít thì càng đáng giá và có thể đổi được nhiều tài sản còn lại. Giả dụ, khi người dùng mua nhiều tài sản A thì giá của nó sẽ trở nên cực kỳ cao và giá của B sẽ cực kỳ thấp. Giá của A khi đó sẽ tăng theo hàm mũ và dẫn đến, việc mua hết A ở trong hệ thống là bất khả thi. Đó là lý do mà luôn có tài sản tồn tại ở trong pool cho người dùng trao đổi.
Liquidity Provider
Nhà cung cấp thanh khoản (liquidity provider - LP) có thể đầu tư tài sản vào pool. Các giao dịch xảy ra ở trong hệ thống sẽ bị khấu hao một khoản phí. Khoản phí này chính là tiền lời và sẽ được chuyển cho LP cũng như là hệ thống
Chi tiết về cách hoạt động của AMM theo góc nhìn tài chính xem ở đây.